昨天有很多媒体报道了卓越美元债的惊艳表现，标题都很辣眼睛。
壹
昨天有很多媒体报道了卓越美元债的惊艳表现，标题都很辣眼睛：
“四大航道”筑基 卓越集团发行2022年地产民企首笔美元债
今年首笔民营房企美元债完成发行，信号积极但受益者却非所有企业
①受益者却非所有企业，是不是含蓄地说，卓越只是借新还借，自己没有拿到钱?
②卓越到底给到浙商银行多少抵押物，才拿到这样一个融资条件?
本来投资人从这一波新闻里，读到信心，看到希望，偏偏有小伙伴看到了其中的端倪。
也有小伙伴希望能从卓越这笔美元债里借鉴到方法论，缓解自己公司困境。
当然，桂花还是相信卓越，就去做了功课，试图解答小伙伴提出的三个问题。
先来看卓越境外美元债的存量，以及分别到期日期，就是下面这张统计表。
卓越有一笔美元债将在今年4月10日到期，发行规模也同样是1亿美元，有点巧合。
浙商银行为什么要给卓越发债增信？为什么要开担保信用证?
我们看一下SBLC的定义，假如卓越还不了债，浙商银行有偿付义务。
而且，考虑到美元债的当下市场情绪，有一个细节值得关注，刚刚发行的美元债票息低至2.91%，居然比2019年的还低（7.2%）。 
倘若如此，这将是行业一个巨大的利好，不仅仅是卓越一家。
因为卓越在今年另外还有两笔美元债到期，到期日分别是今年8月15日和12月19日，还债规模分别是1.5亿和1亿。
否则，小伙伴的猜测，不是没有这种可能。倘若如此，卓越的SBLC+担保模式，可能不足以作为方法论，普遍推广。
另外，卓越去年在北京成为拿地黑马。从去年5月份拿地到现在，项目的网签去化率怎么样?
目前来看，销售情况并不乐观：北清云际去化率33.68%；奥森春晓25.16%；青云上府1.45%；熙悦睛翠0.96%。
其中熙悦睛翠在北京去年一批次已网签的26个项目中，销售倒数第二，青云上府倒数第四，堪称渗淡。
当销售现金流贡献不及预期，卓越融资端的压力自然倍增。
桂花感觉，危中有机，这个机会就是讨个好人缘，让大家都喜欢你，至少不讨厌你，不要弄点虚的东西。
比如说，产品做得好一些，客户会喜欢你。讲诚信，上下游的合作方会喜欢你，会和你合作。
这一轮淘汰赛后，大家喜欢你，才会有更大的生存空间。
伍
另外再讲一下旭辉。
有小伙伴反馈说，最近各个场合也见到林中几次，只是不再讲战略了，主要是跑银行，跑贷款，非标在大量谈展期。
作为虹桥话事人，旭辉从千亿冲到现在，一路都是有惊无险。
小伙伴说，旭辉的一个优点就是下手早，各种展期尽可能提前谈。
债权人其实并非不好沟通，毕竟利益都捆在一起，房企要主动释放最大诚意，要有沟通技巧，这很关键。
只要项目在，别抽我的贷，事情不会特别棘手，就怕躲避问题，一拖再拖，拖成癌症。
桂花感觉，上次旭辉发的公告很Low，真要较真，就那几个项目盘下来，搞清楚并不难。
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责任编辑： 齐治平
